Анализ финансового состояния организации (OOO "ММА")

Добавлено: 12.07.2015

     Одной из важнейших частей финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и проведение оценки финансового состояния/устойчивости организации. Финансовое состояние – совокупность показателей, отражающих процесс формирования и использования финансовых ресурсов организации. Первоначальной задачей финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния организации, а также выявление присутствия будущего потенциала.

     Выделим основные цели финансового анализа:

     ·  определение факторов, влияющих на финансовое состояние;

     ·  выявление изменений показателей финансового состояния;

     ·  оценка финансового положения на конкретную дату;

     ·  оценка количественных и качественных изменений;

     ·  определение тенденций к изменению.

     Основные этапы финансового анализа:

     ·  оценка качества представленной для анализа информации;

     ·  определение цели анализа и подходов к нему;

     ·  определение методов анализа, проведение самого анализа и обобщение полученных результатов1.

     На первом этапе определяется подход к анализу, связанный с его целью. Возможны следующие основные подходы: 

     ·  сравнение показателей отчетного периода с данными предшествующих периодов или плановыми показателями;

     ·  сравнение показателей организации со средними показателями для экономики или отрасли (с нормативными);

     ·  сравнение показателей с аналогичными показателями других фирм – конкурентов.

     Показатели конкретной организации, при сравнении их со среднеотраслевыми или нормативными, будут зависеть от особенностей конкретной организации.

    В данном случае в качестве анализируемого проекта выступает логистическая организация. Выделим некоторые из специфических особенностей данной отрасли:

     ·  продукция транспорта не имеет конкретной вещественной формы;

     ·  результаты деятельности измеряются в  тонно – километрах и тоннах грузооборота;

     ·  средства производства не имеют сырья в своем составе;

     ·  особенностью функционирования данной отрасли является сезонность, цикличность, которые в свою очередь определяю неравномерность в использовании автотранспортных средств в течение года.

     Особенности автомобильного транспорта:

     ·  высокая скорость, регулярность и маневренность доставки грузов;

     ·  возможность прямой доставки «от склада до склада»;

     ·  более высокая себестоимость перевозок в сравнении с другими видами транспорта.

    Вышеперечисленные черты функционирования транспорта предполагают выбор, на основе технико–экономических расчетов, наиболее эффективного вида доставки пассажиров, груза. Выручка предприятий включает доходы, полученные от перевозок (пассажиров и грузов), от экспедирования, погрузочно – разгрузочных операций и прочих работ и услуг2.

      Отметим, что доход от перевозок зависит от тарифа, договорных цен и объема оказываемых услуг. В основу тарифа положены класс перевозимого груза, пройденное расстояние и вид эксплуатируемого транспорта.

    В себестоимости перевозок высокий удельный вес могут занимать затраты на электрическую энергию, топливо, ремонт, амортизацию, что обусловлено спецификой отрасли, где активно функционируют основные фонды. Прибыль организации определяется как разность между доходами от транспортной работы и эксплуатационными расходами. 

    На втором этапе производится оценка качества информации. Она должна быть максимально объективной, полной, достоверной и достаточной для проведения аналитической работы.

     Третий этап подразумевает под собой сам анализ, как совокупность методик и приемов. Перечислим следующие основные методы/стандарты финансового анализа:

     ·  горизонтальный анализ – это сравнение аналогичных показателей текущего периода с аналогичными показателями предыдущего периода; 

     ·  вертикальный анализ – выявление структуры выходных финансовых показателей с определением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом; 

     ·  трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный или прогнозный анализ;

     ·  пространственный анализ – сравнительный анализ сводных показателей отчетности по составляющим их элементам (структурные подразделения, цеха, дочерние компании и т.д.);

     ·  анализ относительных показателей – определение взаимосвязи показателей, расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями различных форм отчетности; 

     · факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результирующий показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым – раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий показатель3.

     Информационной базой для проведения полного спектра финансового анализа выступает перечень данных бухгалтерской отчетности.

     К первоочередным документам относятся – Ф№1 «Баланс организации», Ф№2 «Отчет о финансовых результатах», Ф№4 «Отчет о движении денежных средств».

     Пользователями информации финансового анализа могут быть:

     ·  собственники компаний, интерес для которых в большей степени представляет экономический рост, прибыльность, риски;

     ·  кредиторы и инвесторы, заинтересованные в максимальной результативности вложенного капитала;

     ·  поставщики и контрагенты – наибольшую важность, для которых представляют сроки оплаты и динамика изменения платежеспособности.  

     Анализ финансового состояния организации включает ряд этапов:

     ·  предварительная (общая) оценка финансового состояния организации и  изменений его показателей за отчетный период;

     ·  анализ платежеспособности и ликвидности баланса организации;

     ·  анализ оборачиваемости оборотных средств;

     ·  анализ финансовой устойчивости организации;

     ·  анализ финансовых результатов деятельности организации.  

    Финансовое состояние организации обычно охарактеризовано размещением и использованием активов и источниками их формирования (пассивами). Эти данные представлены в Форме №1.

     С целью проведения общей оценки роста или снижения финансового состояния организации следует объединить статьи баланса в отдельные группы по признаку ликвидности (актив) и срочности обязательств (пассив). На основе составленного аналитического баланса проводится анализ имущественной структуры и источников финансирования организации, который можно представить в упрощенной форме (таблица 1.1).

Таблица 1.1 

Группировка статей баланса

111.jpg

     Наличие сравнительного аналитического баланса значительно упрощает работу по осуществлению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей компании.

     Горизонтальный анализ позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что имеет особое значение для характеристики совокупного финансового состояния организации. Кроме финансовых результатов о финансовой устойчивости организации и его возможностях дополнительную информацию может предоставить динамика его стоимости.

    Вертикальный анализ – позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

    Особое значение для корректировки финансовой стратегии организации имеет трендовый анализ отдельных статей баланса. Зачастую, он предполагает использование статистических и специфических экономико–математических методов исследования.

     В аналитических целях, для наиболее детального исследования характера изменений в структуре и динамике отдельных статей баланса, финансовый аналитик может провести анализ более мелких групп активов и пассивов (дебиторская задолженность, материальные запасы, товары и готовая продукция и т.д.). Результатом предварительного анализа будет являться общая оценка финансового состояния, а также определение платежеспособности и приемлемой структуры баланса организации. 

     Группировку статей баланса на примере рассматриваемой организации ООО «ММА» произведем в таблице 1.2.

Таблица 1.2 

Группировка статей баланса на примере ООО «ММА»

111.jpg

    Политика организации основной целевой установкой в сфере управления оборотным капиталом ставит определение объема и структуры текущих активов, источников их финансирования, соотношения между ними, достаточного для обеспечения долговременной и эффективной производственной финансовой деятельности. Данная трактовка носит стратегический характер, основная направленность которого носит качественный рост показателей эффективности производства и предполагает установление оптимальных размеров оборотных активов, предусматривает вложения во внеоборотные активы, так как они обладают наиболее высокой отдачей. 

    Так же важным аспектом деятельности финансовых служб является оперативное управление оборотными средствами, основной  целью которого  является  предупреждение риска неплатежеспособности и поддержание  ликвидной структуры активов организации, причем  зависимость  между уровнем ликвидности и величиной оборотного капитала абсолютно противоположна его отношению к прибыли. Анализ начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Из этого следует что, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников определяет финансовую устойчивость организации. Различают следующие типы финансовой устойчивости:

     ·  абсолютная устойчивость;

     ·  излишек источников формирования запасов и затрат;

     ·  нормальная – запасы и затраты в полной мере обеспечиваются суммой собственных средств организации;

     ·  неустойчивое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

     ·  кризисное состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства. Для анализа используем аналитическую таблицу 1.3.

Таблица 1.3 

Анализ финансовой устойчивости ООО «ММА»

111.jpg

     Коэффициент инвестирования – показывает в каком соотношении собственный капитал покрывает производственные инвестиции и рассчитывается как отношение собственного капитала к стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов4.

  Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат собственными средствами. Рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к сумме производственных запасов и затрат.   

     Для определения ситуации как положительной коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат должен превышать 0,25(25%). Обеспеченность собственными оборотными средствами у организации, а также доля их участия в формировании товарных запасов являются важными показателями, характеризующими кредитоспособность организации, так как финансовая устойчивость зависит, во многом от состояния такой составляющей текущих активов, как производственные запасы. Минимальные величины товарных запасов и высокая доля собственных средств в их формировании свидетельствует о финансовой устойчивости организации, избыточные величины запасов или снижение доли собственных средств в их формировании ведут к ее снижению. Чрезмерная величина производственных запасов в связи с сокращением спроса определяют финансовое состояние как кризисное. 

    Коэффициент маневренности (мобильности) – показывает возможную гибкость в использовании собственных оборотных средств и эффективность структуры активов организации.

    Коэффициент исчисляется как частное от деления собственных оборотных средств на величину собственных средств.

     Дополнительно проведем оценку анализа ликвидности баланса. Под ликвидность активов понимают способность активов превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса – определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Активы организации подразделяются на четыре следующие группы:

     1)    наиболее ликвидные активы (А1) – обладают максимальной ликвидностью. К ним относят: наличные деньги в кассе, средства на расчетных счетах и краткосрочные финансовые вложения;

     2)    быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, осуществление платежей по которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты;

     3)    медленно реализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы, к которым относятся запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой предполагаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы;

     4)    труднореализуемые активы (А4) – предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течения достаточно продолжительного временного периода. 

     Пассивы группируются так же на четыре следующие группы:

     1)    наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, задолженность перед бюджетом, авансы полученные, прочие краткосрочные пассивы;

     2)    краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства;

     3)    долгосрочные пассивы (ПЗ) – долгосрочные кредиты и займы;

     4)    постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы, уставный, добавочный, резервный, фонды накопления, социальной сферы, целевые финансирования, нераспределенная прибыль, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

      Структура активов и пассивов является хорошей, если соблюдены следующие неравенства: А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥П3, А4≤П45.

    Четвертое неравенство носит балансирующий характер и его выполнение свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств. Сравнение А1 и А2 с П1 и П2 показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность в ближайшей перспективе, а АЗ с ПЗ –перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности. Результаты анализа ликвидности баланса сводятся в таблицу, где также указываются абсолютная и относительная величина отклонения. Для анализа платежеспособности организации, чаще всего применяют ряд следующих коэффициентов:

    Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) – показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта за денежные средства и их эквивалентов, в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. за счет практически абсолютно ликвидных активов.

     Коэффициент промежуточного покрытия – определяется как частное от деления суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на величину краткосрочных обязательств. Показатель отражает ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет "наличности", но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги и отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Как и в отношении предыдущего показателя, разброс мнений относительно рекомендуемых значений коэффициента достаточно широк, от 0,7 (70%) до 1 (100%) и более. Следует, однако, предостеречь от буквального понимания значений показателя, поскольку серьезное влияние на его динамику, а соответственно и качество принимаемых управленческих решений, оказывает "качество" дебиторской задолженности6.

     Коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности). Представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Согласно международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы (100%) до двух (иногда трех)(200–300%). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по крайней мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется потенциальным банкротом. Многократное превышение текущих активов над текущими обязательствами и соответствующая политика формирования оборотных средств предпочтительна с позиций кредиторов, однако может не отвечать требованиям эффективности деятельности организации и свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. 

     Итоговым пунктом в проведении любого анализа является анализ финансовых результатов, который начинается с оценки динамики балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов.

    При этом сравниваются основные показатели за отчетный период, рассчитываются отклонения от базовой и плановой величин, выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на прибыль. Рассмотрим это на примере таблицы 1.4.

Таблица 1.4 

Динамика показателей балансовой и чистой прибыли

111.jpg

    Из таблицы видно, что в структуре балансовой и чистой прибыли наибольшую долю занимает прибыль от прочей реализации – по сравнению с предыдущим годом она увеличилась более чем в два раза. Прибыль непосредственно от реализации продукции снизилась на 25% так как при росте выручки от реализации (+3%) происходит и рост себестоимости, превышающий этот показатель на 5 процентных пунктов.

     В целом картина положительная и рост балансовой и чистой прибыли в равных долях увеличился на 97%.

Финансовый менеджмент

Лизинг как инструмент финансирования капитальных вложений организации

Платное содержание

Заказать диплом

Ваша заявка успешно отправлена!

загрузка карты...

Адрес:

г. Москва, ул. Горбунова, д.12к2, стр.8
Офис А307Б  с 10 до 18


Телефон:

8(926) 010-16-66

форма обратной связи