Управление рисками в инвестиционных операциях коммерческих банков

Добавлено: 25.05.2015

   

     Управления рисками инвестиционных операций коммерческих банков продиктовано практическими целями получения финансово-экономической выгоды, а также объективной потребностью в использовании проактивных (направленных на предупреждение) управленческих инструментов. Осознание необходимости оценки и управления рисками на высшем уровне руководства предприятием вызвано зрелостью процессов принятия текущих и стратегических решений, направленных на реализацию поставленных целей и учитывающих факторы, влияющие на вероятность их достижения.    

    Управление рисками ценных бумаг в отличие от операционных связано с рядом особенностей, обуславливающих негативное течение бизнес-процессов или конечный результат1:     

    1. Данные риски непосредственно вытекают из возможностей, которые предоставляет фондовый и валютный рынок. Их избежание означает уменьшение прибыльности по операциям з ценными бумагами банка, поэтому следует не минимизировать, а оптимизировать подобные риски.

         2. Сложно описать эти риски и дать оценку ожидаемого ущерба в денежном выражении, так как помимо прямых потерь велико их косвенное воздействие на денежные потоки через ухудшение репутации, снижение продаж и рентабельности, нереализованность потенциала и т. д.

     В результате большинство методов управления другими видами рисков имеют ограниченное применение по отношению к стратегическим рискам.

    В масштабах сопоставимой с деятельностью коммерческих банков использование инструментов и способов преодоления неопределенности, распространенных на фондовом рынке, а также мер реагирования и предупреждения рисков может дать гораздо меньший эффект и не отвечать требованиям поддержки принятия решений, устраняющих комплексные проблемы, характерные для банковской системы.

     Все это говорит о необходимости глубокой технологизации - автоматизации процессов принятия стратегических решений с учетом возникающих рисков, предполагающей в рамках стандартных бизнес-процессов использование методов, закрепленных в базе управления рисками ценных бумаг банка в качестве образцов лучших практик. Логическим продолжением этого является создание общебанковской системы управления рисками, способными вызвать отклонение от намеченных планов или неисполнение предприятием стратегических задач.

     Формирование портфеля ценных бумаг проходит с включением следующих этапов2:

     -  выбор типа портфеля ценных бумаг;

     -  определение характера портфеля ценных бумаг;

     -  оценку портфельного риска;

     -  оценку инвестиционного риска;

     -  моделирование различных вариантов структуры портфеля;

     -  оптимизация и управление структурой портфеля ценных бумаг.

     Разновидности схемы управления портфелями ценных бумаг3:

   1. Схема дополнительной фиксированной суммы. Принцип функционирования: инвестирование фиксированной суммы денег в ценные бумаги через фиксированный период. Поскольку курсы ценных бумаг подвержены колебаниям, то при повышении курсов приобретается меньше ценных бумаг, а при понижении курсов – больше ценных бумаг. Такая стратегия позволяет получать прибыль за счет курсовой разницы.

    2. Схема фиксированной спекулятивной суммы. Принцип функционирования: портфель банка делится на две части: спекулятивную часть и консервативную часть. Спекулятивная часть формируется из высокорискованных и высокодоходных ценных бумаг. Консервативная часть - из низкорискованных. Величина спекулятивной части поддерживается на одном уровне.

     3. Схема фиксированной пропорции. Принцип функционирования: портфель делится на две части. При этом задается некоторая пропорция между частями портфеля, при достижении которой производится восстановление соотношения между частями портфеля.

     4. Схема плавающих пропорций. Принцип функционирования: формирование портфеля заключается в установлении взаимосвязанных соотношений стоимости спекулятивной части и консервативной части портфеля банка. Если спекулятивная часть станет больше  «столько-то» процентов, то ее величина будет уменьшена «до такого-то» процента. Последняя требует от менеджеров банка искусства уловить характер колебания курсов спекулятивных ценных бумаг.

  Важную роль в процессе управления портфелем ЦБ банка занимает процесс управления портфельными рисками. Инвестиционный  (портфельный) риск - это вероятность получения убытка в результате проведения операций с ценными бумагами. Инвестиционные риски связаны с:

     -       обесцениванием ценных бумаг;

     -       невыплатами ожидаемого дохода;

     -       задержками в получении дохода по ценным бумагам;

     -       проблемами с переоформлением права собственности на ценные бумаги.

    Оценка инвестиционного риска включает определение факторов риска и анализ условий возникновения риска. Управление инвестиционными рисками подразумевает идентификацию, анализ, оценку и анализ способов снижения инвестиционного риска. Широко практикуемым банками способом снижения рисков является диверсификация портфеля банком. Таким образом, процесс управления рисками является одним из самых сложным и самых важным процессом формирования инвестиционной деятельности банков, как участников профессионального рынка ценных бумаг.

     Глобальными функциями такой системы управления рисками в условиях быстро меняющейся конъюнктуры фондового рынка, с одной стороны, и внутренних структурных преобразований в банковской структуре - с другой, признаны следующие4:

     -  подготовка обоснованных управленческих решений;

     -  обеспечение более гибкой адаптации банковских решений к непрерывным изменениям внешней среды;

     -  прозрачность совместных проектов для крупнейших международных инвесторов, что в долгосрочной перспективе позволит повысить кредитный рейтинг банка.

   Для формирования базы фондового риск-менеджмента банков на концептуальном уровне применяется подход, положенный в основу интегрированной модели управления рисками (модель COSO-ERM). Его главной конструктивной особенностью является алгоритм «сверху вниз», когда первый этап создания и внедрения системы предполагает организацию управления рисками на уровне топ-менеджмента, то есть стратегическими рисками. В соответствии с принципами системы сбалансированных показателей карта стратегических рисков должна быть каскадирована вплоть до уровня оперативных подразделений.

     Еще одной особенностью создаваемой системы является прямая трактовка рискового инцидента как неприемлемого отклонения от стратегически заданных параметров, а трактовка риска - как возможность такого отклонения. Подобный подход базируется на использовании принципов контроллинга, который в этом случае играет роль «риск-контроллинга».

    Эффективность такого метода обусловлена поставленными задачами: подготовить информацию для принятия надежных управленческих решений и обеспечить рисковую прозрачность для всех стейкхолдеров.

     Поскольку в обоих случаях интерес представляет именно процесс реализации стратегии, такое объяснение рисков является наиболее целесообразным с точки зрения поставленных задач.

     Часто банки выделяю две подсистемы - риск-контроллинга и риск-менеджмента.

     Такое разделение функций означает, что взвешенные решения по проведению мероприятий риск-менеджмента должны базироваться на информации о выполнении стратегических задач и уровнях частных и интегрального рисков их невыполнения.

     Соответственно, в самых общих словах, система риск-контроллинга призвана обеспечить доступ всех стейкхолдеров, в том числе фактических и потенциальных инвесторов, к информации об уровне рисков устойчивого развития предприятия в направлении заданных целей, удовлетворяющих интересы всех сторон.

     В рамках подсистемы риск-контроллинга ставится задача автоматизации процессов:

     -  анализа;

     -  оценки;

     -  выбора процедур управления;

     -  контроля результатов управления;

     -  информирования заинтересованных лиц о результатах управления;

     -  постоянного мониторинга состояния рисков, способных привести к отклонению компании от ее стратегических целей.

     Использование указанного подхода приводит к созданию такой системы, где первоначально объектами контроллинга «Стратегические цели» являются риски задач на уровне «Высшее руководство банка», а далее - на уровне «Руководство подразделений» и «Руководство портфелями ценных бумаг».

      В ходе внедрения предлагаемой системы цели, предусмотренные стратегией банка, каскадируются вплоть до отдельных должностных лиц банка. В дальнейшем система может быть дополнена операционными рисками, рисками соблюдения законодательства и контроля отчетности.

Банки и банковский менеджмент

Инвестиционные операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Платное содержание

Заказать диплом

Ваша заявка успешно отправлена!

загрузка карты...

Адрес:

г. Москва, ул. Горбунова, д.12к2, стр.8
Офис А307Б  с 10 до 18


Телефон:

8(926) 010-16-66

форма обратной связи